光都熄灭了

今天行情要从昨晚英伟达的大跌说起，美国多家媒体聚焦他们为openai做出的2500亿美元融资担保，用户建设数据中心；以及新近与韩国厂商5000亿美元的意向订单，越来越多的人质疑英伟达在搞“循环融资”（circular financing）。

英伟达帮客户融资、投资，客户再花钱买英伟达的芯片，左脚踩右脚上天。英伟达股价罕见的大跌5%，要知道哪怕最近ai板块连续震荡，英伟达此前估价都巍然不动，但是昨晚抱团还是松动了。

然后这股情绪传递到白天开盘的韩国股市，三星电子暴跌13.4%，sk海力士暴跌14.6%，从6月底的高位回撤已经接近50%。

还有部分韩国媒体认为是中国的长鑫存储上市撼动了韩国存储双雄的垄断地位；有部分美国媒体是中国廉价模型冲击了ai需求的预期；有部分国内人士认为是中国造光刻机的消息吓崩了美股。行情不好的时候鬼故事频发，就像一具尸体身中数枪，到底死在哪一枪上一时半会谁也说不清楚。

以上是外围背景，今天a股的ai硬件股也是血流成河，旗手中继续创血跌15.7%，这个太痛了，因为它现在是沪深300的头号权重股，是创业板指的第二大权重股，仅它这一家就对几个核心指数形成重大打击。

再加上新易盛-17%、兆易创新-10%、天孚通信-13%、东山精密-10%、寒武纪-9%、澜起科技-9%、百维存储-13%、源杰科技-16.7%，奥特曼家族的明星股们集体扑街，光的世界彻底暗淡了。

到了这个时候已经没人讨论ai牛市，都在担心这一轮对ai泡沫的清算会到什么程度。目前sk海力士最大回撤-49%，三星-40%、美光科技-33%，所以ai热门股跌40-50%是常态，那些带杠杆买入的这一波都很危险，空头很可能会狙击到他们认输退出为止。

今天宽基指数跌老惨了，8个宽基绿了7个，双创跌幅一个6%一个7%，但今天a股的中位数只跌了0.14%你敢信，拿着指数的天塌了，拿着传统行业股票和小市值股票的今天甚至还回了点血。

7月几乎就是上半年行情的倒转版本，前6个月爽的这个月都惨，前6个月痛苦的这个月反而略有宽慰。但整体上2026年a股的行情已经从结构牛市彻底滑向了普遍性慢熊市，截止今天收盘，a股今年的中位数-19%了，这个表现比大多数年份都更差。

很多人被科技板块的结构牛市所吸引入场加仓，结果炒着炒着发现自己比熊市的时候亏的还惨。这剧本是前几次牛市没演过的，谁说a股没原创的，次次都上当，当当不一样

本来我以为今天下午官军可能会入场维稳，结果等到3点也没发现护盘的痕迹，说明目前下跌的幅度是官方能容忍的，那散户最好也能继续忍下去。

……

1、昨晚国内热传国产光刻机的消息，我去核实了一下，是美国付费科技媒体《The Information》7月27日独家匿名线人爆料，上海国资企业小批量制造28nm浸没式DUV光刻机，交付中芯、华虹、长鑫，设备性能、稳定性大幅落后ASML，目前是试验生产，未大规模商用。彭博社跟进报道了这个消息，所以有一定的置信度，但国内在传播的时候只强调国产光刻机，漏掉了很多细节，客观上离取代荷兰ASML还差远了。

2、长鑫存储确定被纳入msci中国指数，纳入时间是8月10日，届时会有一些跟踪指数的资金被动买入，但规模不会很大。至于科创50指数，最快要年底12月那次调整才会加入，至于更大的沪深300，规定科创板新股要上市1年后才会加入，所以要等明年了，不知道到时候的长鑫是什么价。

3、今晚美股康宁跌上热搜了，-16%，公司公布了二季报其实还行，但要命的是三季度的业绩指引低于预期，公司预计第三季度核心营收约49-50亿美元（同比增长约16%），这在兵荒马乱的大环境下是不够的，暴跌伺候。不知道悲观情绪明天会不会传递给中国的好哥们京东方。

4、中证白酒+2.6%，是今天涨幅最多的板块，整个7月上涨8%，把6月份跌的一半涨回来了。我觉得大家也发现一个问题，ai跌那么狠，白酒涨的没那么猛，按照这个速度发展下去，ai把上半年涨的都跌完了，白酒肯定还没有把上半年跌的都涨回去。

究其原因还是有很多资金割肉出去就不愿意回来了，哪怕在ai那边遭受毒打也不愿意买回白酒。目前白酒反弹是资金挤压效应，全靠ai暴跌砸出来的资金一部分回流，不是白酒或者消费的基本面有什么好转，这样的反弹能持续多久不好说。

有件事我还挺感慨的，原先白酒行业的标杆型人物张坤管理的蓝筹精选，二季报显示大幅降低了白酒持仓，之前扛了好多年，突然从一季度的29%砍到了16%，多出来的仓位加了一些ai科技。看起来像是被市场恶意针对了，但也说明当最有信心的多头也开始转变的时候，市场情绪的极限拐点可能也要来了。

5、中继续创今晚公告计划40-80亿回购股份，用于股权激励或者员工持股计划，若未能在三年内使用完毕则予以注销。这个就比前几年宁德时代那个差远了，宁德时代的是注销，它这个是发给员工，那最后还是要砸到二级市场的。只能说最近股价跌太狠，拿几个枣出来安抚一下焦虑的市场，也是赎罪券性质的。

6、今晚可口可乐暴涨7%，创历史新高，美国的消费股先支棱起来了，a股明天跟上？

就这些吧，今天依然缩量，跌这么狠也才成交了2万亿，上半年的那股心气散了，队伍也没法带了。上钟了。